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General Motors ha annunciato di aver effettuato una svalutazione di 220 milioni della propria partecipazione in Fiat Auto Holding B. V.. Con questa iniziativa, di fatto il gruppo americano azzera il valore del proprio investimento nel gruppo torinese. L'azzeramento è il frutto di precedenti svalutazioni che GM aveva effettuato via via che la crisi di Fiat peggiorava. Nell'ottobre del 2002, il valore dell'investimento era stato già ridotto da 2,4 miliardi di dollari a 220 milioni di dollari. La notizia sarà esaminata domani a Torino in un incontro tra l'amministratore delegato del Gruppo Fiat, Sergio Marchionne, e il presidente Luca Cordero di Montezemolo. Smentita la notizia di un cda straordinario convocato, sempre per domani, al Lingotto.

La casa americana ha annunciato la notizia in occasione di un incontro con la comunità finanziaria a Dearborn, nei pressi di Detroit. Erano presenti il numero uno Richard Wagoner e il direttore finanziario Johen Devine. La svalutazione di 220 milioni di dollari sarà inserita nei risultati del quarto trimestre del 2004 che saranno resi noti il prossimo 19 gennaio.



Marchionne è rientrato a Torino nella serata di oggi dal lungo giro americano, iniziato lunedì a Chicago, dove ha incontrato l'amministratore delegato di Cnh, Paolo Monferino. A Detroit ha visto il rivale Wagoner nell'ambito di una riunione tra i costruttori automobilistici europei, giapponesi e americani. La visita negli Usa si è conclusa a New York, con colloqui con i legali della Fiat.

La situazione, fino alla mossa di General Motors di oggi, sembrava in una fase di stallo. Ma certamente questa novita potrebbe dare un taglio diverso alla soluzione. Per evitare di utilizzare l'opzione che gli consente di vendere l'intero settore auto a Detroit, la Fiat ha avanzato precise richiese economiche, che ammonterebbero ad oltre tre miliardi di dollari. Ma sul fronte americano non c'è stata disponibilità, con l'ipotesi di una cifra non superiore ai 500 milioni di dollari.

Con il tempo che passa (la "mediation" prevede ancora dieci giorni prima dell'avvio di una ipotetica causa da parte della GM, che ha avviato l'azione ostile contro Fiat lo scorso 16 dicembre), la data che potrebbe risultare decisiva per trovare una soluzione sembra essere quella del prossimo 24 gennaio. In quella data, inizierà il periodo di cinque anni, durante i quali l'azienda torinese potrà esercitare, quando lo vorrà, l'opzione di vendita del settore auto all'alleato americano. Nello stesso giorno, GM dovrebbe depositare alla Sec la sua documentazione sull'andamento della "mediation", mentre cinque giorni prima, il 19 gennaio, illustrerà i dati sull' andamento del quarto trimestre del 2004. Il 24 gennaio ha anche un significato importante per la Fiat: è il secondo anniversario della morte di Gianni Agnelli.

Oggi Montezemolo era a Firenze, nella veste di presidente di Confindustria. Dopo avere respinto le domande dei giornalisti sullo scontro tra GM e Fiat, si è limitato a dire, come presidente della Fiat, che "è stato un errore non aprirsi alla concorrenza". "Questo Paese - ha aggiunto - ha bisogno di far funzionare meglio il mercato in tutti i settori dell'economia, dalle pubblic utilities, alla finanza, ai servizi pubblici locali, alle professioni, alla distribuzione". E su questi temi, ha proseguito, "occorre operare in fretta, recuperando uno spirito bipartisan".

Senza fare riferimenti diretti alla Fiat, oggi Giovanni Bazoli, presidente di Banca Intesa (uno degli istituti di credito che hanno assicurato alla Fiat il convertendo da tre miliardi di euro in scadenza nel settembre di quest'anno) ha detto che "le banche non hanno nessuna intenzione di tralignare rispetto a un compito che oggi è di sostegno e di finanziamento dell'industria".

Secondo Bazoli tale rapporto "è un problema di equilibrio, non credo si possa tornare a passati superati, quando non c'era una distinzione tra il compito delle banche e quello dell'industria". Parole che fanno pensare a un orientamento delle quattro banche protagoniste del convertendo per un allungamento del prestito.

Mossa prevista.
Tra Fiat e GM è in corso una specie di partita a scacchi.
Fiat ha bisogno di soldi e vorrebbe "monetizzare l'opzione PUT".
GM vorrebbe liberarsi dell'alleanza con Fiat a costo zero, ora che ha avuto l'unica cosa valida che Fiat aveva da offrire (i motori Diesel).

Qualcuno può tradurre?!

Si avverano le mie fosche prospettive. A GM il bidone non va giù, e anche se alcune banche di affari, per la verità non disinteressate, dicono che Fiat ha buone carte in mano per un eventuale causa, a me pare alla fine della fiera nessuno, nemmeno Montzemolo, possa far pagare magari anche 0 una azienda piena di debiti, cioè scaricare i propri debiti su qualcun altro. Nessuno può fare una vendita di questo genere IMHO, e questo vanifica la put. Se deve prima risanare, poi vendere, Fiat S.p.A. fallisce. Forse sono pessimista, ma Marchionne&c dovrebbero, o forse avrebbero dovuto puntare, a rafforzare l'alleanza.

ma scusa, l'accordo intero col put non era stato firmato nel momento in cui fiat era in una crisi ancora più nera!? A me, da profano, pare che GM si stia comportando come i risparmiatori che investono nelle obbligazioni ad alto rischio e poi si lamentano se ci perdon i soldi e pretendono il rimborso da terzi (lo stato in quel caso)...

MA che fine farebbe la powertrain? 

No, la situazione finanziaria della Fiat non era così dramamtica, il mercato dell'auto allora non andava così male. Non mi pare il paragone con gli investitori possa calzare, la put prevedeva di determinare il valore di Fiat Auto al momento dell'esercizio della put, e adesso il valore è sottozero, quell'80% GM non l'ha ancora comprato, sarebbe come adesso far comprare a 100 le obbligazioni Argentina ad un risparmiatore e poi dirgli subito dopo che vale 30, per rimanere nel tuo esempio, che mi apre però un caso differente.

ma scusa l'alleanza è stata fatta quando è stato aperto il coperchio della pentola ed è venuto fuori che di minestra non ce n'era più...non c'eran progetti, non c'erano quei modelli che cmq qualcosa stan facendo per ritirar su le sorti del gruppo, non c'era nulla di nulla!!!

Gm per me punta a non comprare adducendo che il valore di fiat è zero o meglio che il valore di Fiat auto si equilibra a quello dei debiti della stessa

Attenzione Fiat auto non l'holding madre.

Guarda come sono scese le quotazioni delle azioni Fiat da allora, e questo nonostante le altre attività vadano bene. E' cambiato molto per il mercato auto, e in peggio, soprattutto per Fiat.